从会后公布的内容，我们可以梳理出此次会议释放的关于中国经济的八大信号。

信号一：经济总体平稳 下行压力较大

会议指出，上半年经济运行总体平稳，转方式、调结构稳步推进，企业效益有所回升，金融市场总体平稳运行，城镇新增就业持续增加，人民生活继续改善，社会大局保持稳定。上半年的经济数据很好地印证了这一判断。但同时，经济下行压力依然较大，存在一些必须高度重视的风险隐患。

信号二：财政和货币政策支持实体经济

会议强调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，注重相机、灵活调控，把握好重点、节奏、力度，为供给侧结构性改革营造良好宏观环境。要落实各项减税降费措施，保证公共支出能力和力度，发挥财政资金效应，引导社会资金更多投向实体经济和基础设施建设薄弱领域。要引导货币信贷和社会融资合理增长，着力疏通货币政策传导渠道，优化信贷结构，支持实体经济发展。

信号三：明确“三去一降一补”路径

去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革，去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来，降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。

信号四：深化国企改革和金融改革

26日，国务院办公厅发布《关于推进中央企业结构调整与重组的指导意见》，对央企结构调整和重组的原则、目标和主要工作做出了明确规定。可以预计，下半年央企重组和僵尸企业的退出工作将进一步加快。

金融部门基础性改革包括金融机构和金融监管改革，通过改革疏通货币政策传导机制，差别化信、贷融资等措施，解决货币在金融系统内部空转的问题（例如上半年M1增速的高企），优化信贷结构，从信贷层面支持去产能和去杠杆，使金融真正地支持实体经济。

信号五：抑制资产泡沫

上述关于降成本的表述中提到的“抑制资产泡沫”非常值得关注。综合来看，主要可能是指抑制房地产泡沫，尤其是今年以来房价上涨较快的局部地区和一二线城市。

所以，接下来可能会出台一些针对地方楼市的抑制泡沫的政策。比如，京沪深和合肥、厦门等城市将会收紧房贷政策，三四线城市继续去库存。日前发改委也表示，通过因城施策来促进房地产市场健康发展。另据媒体今日报道，北京将适度提高第二套非普通商品住房的首付款比例。

信号六：降低宏观税负

这是中国官方首次比较明确降低宏观税负的说法。关于中国宏观税负是否过高的问题此前引发了不少的讨论。

降低宏观税负主要是通过减税和降费来降低企业和居民税收负担，尤其是在企业生产经营困难、投资意愿减弱时，降低企业税负助其度过难关。一方面是继续推进营改增，另外在一些行业适当降低税率，还有进一步降低企业和个人的社保费率和公积金缴费比例。

信号七：鼓励民间投资

今年以来，民间投资增速大幅回落，成为当前经济面临的一大难题。稳定民间投资、激发社会投资活力成为当务之急。会议提出，特别要坚持基本经济制度，鼓励民间投资，改善企业微观环境，创造各类企业平等竞争、健康发展的市场环境。

7月18日《关于深化投融资体制改革的意见》出台，通过明确企业主体地位和畅通投融资渠道等措施促进和提升民间投资。预计下半年会出台更多措施化解融资难、融资贵等问题，进一步降低企业投融资成本。

信号八：防范和化解金融风险

会议提出，要有效防范和化解金融风险隐患，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。当前中国的金融风险包括企业债务和杠杆较高、资金外流波动、汇率贬值压力和银行不良率升高等风险。在经济面临较大下行压力的情况，这些风险都有可能被放大，所以必须采取有效措施市场预期、及时防范和化解风险。 来源：中国网财经

2016年07月28日